ACE王牌数位资产交易所总经理潘奕彰:新出炉的STO规範,会

发布时间:2020-08-12

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挺过ICO的泡沫,证券型代币发行(Security Token Offering,STO)的出现,为整个金融市场注入了新的能量。与此同时,台湾在「区块链之岛」的发展方向上,STO也逐渐走入了投资人眼中。这不仅仅是因为这块土地上拥有充沛的技术能量,也是因为台湾的监管框架正逐渐变得清晰。

 

早在四月,台湾金管会便邀集了虚拟货币业者及专家学者,针对STO监理规範,召开了一场公听会。六月底,金管会也终于释出了STO的初步监管框架。

 

在金管会释出的框架中,监管单位拟对STO採分级监理规範,以募资金额3000万台币为限额,超过3000万以上,就必须先进入沙盒实验,实验成功后将依证券交易法规定办理;针对募资规模3000万以下的STO募资案,其募资对象必须为「专业投资人」,并规定每位专业投资人之自然人投资金额上限为「30万台币」。

 

此外,针对虚拟货币平台业者,金管会亦规定募集金额在3000万以下STO交易平台业者,应申请自营商执照;单一平台受理的STO豁免案件,其所有发行人募资金额总计不能超过一亿元;受理一档STO交易满一年后,才能再受理下一档等限制。

 

这些规範在在显示,传统金融业与虚拟货币产业之间,似乎仍有一段必须跨越的鸿沟。

 

长期关注区块链产业的立法委员许毓仁直呼,当全球投资人都在积极寻找投资标的时,台湾STO产业的发展是一个契机,但政府起步还是过于保守,只是小打小闹,非常可惜!

 

ACE王牌数位资产交易所总经理潘奕彰,在法规公布后表示,即便现行法规仍须改善,但既然政府已经推出框架,ACE还是会跟随政府提出的方案,尝试取得证券自营商许可证照,并抱持「苦中作乐」的心态,在既有框架里尽力去思考怎幺样才会对投资人有益。

 

事实上,ACE对于台湾虚拟货币货币市场的积极,在更早之前就可窥知一二。4月中,全台首家虚拟货币交易所实体门市「ABA x ACE虚拟货币实体交易所」开幕,透过陆续推出两家实体门市,ACE力图打造台湾最完整的区块链技术及虚拟货币金融新科技交流中心。

 

币特财经特地专访潘奕彰,深谈他对于虚拟货币、新出炉的STO监管政策,以及区块链整体产业发展的观点!以下即为访谈精华摘要:

 

您怎幺看待日前新出炉的STO监管政策?新监管框架的推出,具有什幺样的意义,又会对整个产业造成什幺影响?

 

虽然金管会推出的STO监管政策仍需改善,但至少是跨出了一步。

 

新出炉的STO规範,有点像是当年的「股权众筹」。当初也是说要发放牌照,但真正拿到牌照之后,大家却又都不敢使用。目前我已经陆续听到几个交易所要找券商合作,但问题来了,若要找券商合作,那在牌照的所有权方面又会有争议。

 

此外,券商也较为保守,连在取得牌照情况下都不一定会有所作为了,在制定了3000万限额的情况下,最后一定又会恢复到股权众筹当年的窘境,新出炉的STO规範,无疑会让交易所沦为券商的「代工」!

 

对于许多交易所来说,拿到STO牌照的「象徵性」远比实质意义来得多,因为一旦取得牌照,一定会比较容易谈好国际间的合作,像是我以前辅导过「创柜板」,项目方之所以会想要申请创柜板,是因为他们想要拥有股票代码。

 

我建议台湾监管单位可以借镜新加坡现在的做法。在加密货币交易方面,一旦新加坡的加密货币交易所申请到牌照,就可以跟银行合作,因此可以一次网罗像是东南亚等海外市场。

 

虽然政府目前为新加坡当地居民设立了较严格的投资规範,但对外国人设立的投资标準相对来说较为宽鬆。我认为台湾也可以比照这样的模式来保护台湾投资人,而不是说直接设立了3000万募资限额、只能投资多少,以及一年只能做一档这些限制。

 

ACE王牌数位资产交易所总经理潘奕彰:新出炉的STO规範,会

 

能否请您谈谈对于STO之募资金额、单一平台、资格对象、一年只能做一档等限制的看法?您期待在法规预告期结束后,金管会能对法规做出怎样的修改?

 

希望监管单位能将3000万元台币募资限额提升到1亿元,并将专业投资人之自然人的投资金额门槛从30万元台币,调整到能投资100至150万元台币。

 

此外,我也希望未来政府不只要针对STO,也应该对功能币有些基本规範,例如做信託,规定要将三分之一、二分之一的资产放在银行中。现在银行不敢承接此类案件,因为他们觉得「币」是很危险的东西。目前大部分的传统金融人士也都不敢玩虚拟货币,更别说是导客了。这是因为监管单位并未大开大合的去推广,大家觉得比特币看不见摸不到,因此更愿意去投资那些看得见实体,但是有更高风险、具备操控性的期货。

 

金管会已于日前释出STO监理规範,您也明确表示会尝试取得证券自营商许可证照,是否能透露一些相关的计划或进程呢?目前已有哪些项目方开始洽询ACE,表达了想要进军STO的意愿?

 

要不要去拿STO牌照的关键点,取决于这张牌照能带来多少价值。我们先不论收益,因为投入STO的资金肯定是赚不回来的。但取得牌照会有两个价值,其一,是如果你取得了牌照,海外合作单位或政府就会变得很好说话,从而推动了海外业务的发展;其二,也是我们较为偏向的做法,即为发展两个品牌,在同一个标準底下让两个品牌并行。就我看来,取得牌照是「品牌(Branding)」的效益比较大。

 

的确,最近很多项目来找我们接洽,像是房地产、酒店、碳权的相关项目,都来找我们询问做STO项目的可能性。目前项目方普遍最在意的就是法规,然而募资金额一般来说绝对会超过3000万,所以除非项目方一开始就目标明确,瞄準了海外市场,或是想要包装成功能币来发币,不然通常只有进沙盒一途。

 

目前我们的做法是,如果项目方要做STO项目,就要跟他们谈要如何取得牌照、将募资金额压在3000万以内,到时候再紧跟政府脚步,看看其他方面要如何处理。

 

您认为台湾还保有成为「区块链之岛」的优势吗?

 

台湾具备人才优势,然而台湾年轻人太少接触国际项目、国际公司,因此要如何藉由区块链技术,吸引国外公司进来台湾,并利用台湾人才让台湾走到国际去,会是未来的关注重点。

 

台湾最大问题是仍拥有「大国思维」,觉得自己是大国,但其实我们跟新加坡一样是小国,必须要试着放开手脚、停止绑东绑西,只要符合规範,就应该让大家的钱都进来台湾。

 

近来包括FATF、G20等皆祭出对于加密货币交易的新监理规範,ACE王牌数位资产交易所将以何种方式防範风险、确保投资人的交易安全?

 

当前在监管加密货币交易方面,监管最严的国家是日本,几家日本交易所已经陆陆续续组成「实名制联盟」,规定会员之间的转帐只能转到同在一联盟内的交易所中。

 

我认为未来会演变为像是「复仇者联盟」一样的情景,即「实名制」与「非实名制」阵营之间的决斗,实名制国家为日本、欧美国家,非实名制国家则为东南亚、大陆等国,但到时候用户必须要面对两边有无互通、怎幺互通等问题。

 

ACE在资安方面不断精进,也请到了中国信託资安主管加入团队,现在ACE已经是所有交易所中KYC最难通过的交易所,因为我们会做很多调查,并和多个单位串连,未来ACE不会跟国际规範跟得这幺紧,但会逐步去做。

 

ACE王牌数位资产交易所总经理潘奕彰:新出炉的STO规範,会

 

Facebook的「Libra」计划近来备受瞩目,您怎幺看待「脸书币」的发行呢?这对于整个加密货币产业而言,带来的正反面影响为何?

 

我一直认为区块链是去中心化技术,但是同时也是最中心化的应用。项目方、互联网巨头、政府想发币,都是出自于一种中心化、极权思维,包括比特币若是由少数人持有,也会是一个很中心化的应用。

 

Libra此次受阻,对比特币来说其实是好事,透过这起事件,将会奠定比特币、USDT等主流币的地位。拿股票术语来说,就是「短空长多」。「短空」是大家普遍觉得因为监管单位不支持Libra,所以加密货币会一片倒,但「长多」是指像脸书这种中心化企业要发币,但势必会面临阻碍,因此大家务必认知到「去中心化」、「不受操控」的概念才是真理,也证明了比特币、以太坊还是比较好的选择。

 

对于ACE在加密货币领域的发展,您有哪些短期与长期目标?未来有哪些希望达到的发展愿景?

 

目前ACE的币币交易服务也有开放给海外用户来注册,今年的开户目标是达到7到10万,目前海外用户佔一成。用户数方面目前有五万多人,其中有六成以上用户是「小白」,四成是币圈人士。之所以会深耕小白用户,是因为我们认为他们极具潜力,此外,小白用户也会需要更多教育。所以ACE除了已在台北设立了「ABA亚洲区块链加速器暨ACE虚拟货币交易所门市」之外,也预计于今年八月在台中开设教室,并已与高雄政府接洽,希望年底前开设三家门市。

 

你可能会问,虚拟货币交易所开设实体门市的意义究竟是什幺?对于MaiCoin来说,这个实体门市同时也是总部,具备其象徵意义;但对ACE来说,我们之所以会想在北中南开设小型门市,除了想将其作为「教室」之外,也是为了服务较年长的投资者,并让一些习惯看到实体的用户,能够聚集在实体门市。我们希望先尽到教育的责任,预计将于每月办三到四次活动,其他时间将会把场地租借给项目方办活动。

 


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